Ernesto, o choque em 220V é idêntico ao em 127V. Quando a energia é fornecida em 220V, na verdade são duas linhas com 127V em relação ao neutro, mas defasadas de 120 graus entre si. A diferença entre estas duas linhas é 220V, mas a diferença entre elas...

E o chão (neutro) é o mesmo. Logo, a menos que o choque seja quando a pessoa colocar uma mão em cada fio, será a mesma coisa.

Você tem toda razão. O choque depende da intensidade da corrente que, no caso alternado, depende da tensão e da impedância. Para o corpo humano, esta depende das partes do corpo que terão contato com a fase e o neutro (terra, em geral), uma vez que o caminho da corrente será diferente. A morte geralmente ocorre quando a corrente passa pelo coração, cujo funcionamento é comandado por tensões no músculo cardíaco (registradas no eletrocardiograma). Uma corrente espúria passando por ele causa desfibrilação e a consequente parada cardíaca, dependendo da intensidade. O corpo humano tem uma impedância, para a tensão de 127 volts monofásica, de 1000 a 3000 ohms. A impedância depende da resistência e das reatâncias capacitiva e resistiva, que dependem da ciclagem (frequência) e da capacitância e indutância. A morte também pode ser dar por cocção da musculatura em função do efeito Joule (aquecimento pela corrente), no caso de tensões muito altas, que podem até esturricar os tecidos.